股权价值分析报告-承诺守信

价值评估方法的应用说明

许多企业在进行股权转让时，对股权价值采用的评估方法不够合理。比如，应当选用收益法，却选用了成本法或市场法；即便选用的是收益法，因对预期收益、折现率和取得预期收益的持续时间的判断不够合理，终导致评估出的转让股权价值严重偏低。在此，我们以直接股权转让为例，通过简单的数字模拟对收益法在股权转让价值评估中的应用加以说明。

P/E估值法的逻辑

逻辑上，P/E估值法下，合理股价P = EPS × P/E；股价决定于EPS与合理P/E值的积。在其它条件不变下，EPS预估成长率越高，合理P/E值就会越高，合理股价就会出现上涨；高EPS成长股享有高的合理P/E，低成长股享有低的合理P/E。因此，当EPS实际成长率低于预期时(被乘数变小)，合理P/E值下降(乘数变小)，乘数效应下的双重打击小，股价出现重挫。因此，当公司实际成长率高于或低于预期时，股价往往出现暴涨或暴跌，这其实是P/E估值法的乘数效应在起作用。

投资优势，只有把握住了可行性信息，才能对症下药。产业地产作为房地产的替代性项目，客观上经营空间更大，而综合***的技术也赢得了越来越多人的关注，目前国内排名靠前的房地产商有一半以上涉足于产业地产，有些甚至设置了专门的职能研发部门，具有稳定的发展空间，降低了投资风险。

首先在业务分析方面，价值投资者要从宏观经济角度来评价目标企业的业务前景以及企业的竞争优势，这需要用到经济学和管理学。除此之外，行业知识也是必要的。价值投资者选择投资对象有一个前提，这就是企业的业务必须是自己能够理解的，否则就无法对企业的业务做出评价。学习掌握更多的行业知识，无疑能够提***值投资者的业务分析能力。